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事项:
公司发布2019 年三季报,一般电动工具维修学校学费,学电动工具维修到哪里比较好,实现营业收入2.52 亿元,电焊培训班,同比增长31.64%;归母净利润4841.51 万元,同比增长115.5%;扣非归母净利润3431.96 万元,同比增长69.16%。
评论:
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公司母公司专注于基础软件Tong 系列中间件的研发、销售与相关服务,前三季度母公司收入为9567.36 万元,同比增长82.4%,其中Q3 单季度收入2873.97万元,学液晶电视维修到哪里比较好,同比增长68.5%。基础软件Tong 系列中间件为产品型业务,未来随着业务规模的扩大,有望实现非常可观的业绩弹性。
国产替代空间巨大,马达电机维修学校哪家好,学水电安装到哪里比较好,中间件需求处于爆发增长的起点。根据计世资讯发布的《2015~2019 年软件基础设施(中间件)市场发展趋势研究报告》,2016 年中国软件基础设施(中间件)市场总体规模为 55.3 亿元,电焊培训费用,马达电机维修学校哪家好,而IBM、Oracle 中间件销售金额在中国市场中的份额分别为42.8%和36.2%,学家电维修到哪里比较好,学电动工具维修到哪里比较好,由此可见国产替代空间巨大。随着软件国产化及企业信息化的不断推进,家电维修学校哪家好,行业景气度的提升,一般马达电机维修学校学费,泥瓦工培训中心,东方通是国产中间件龙头,产品广泛应用于政府、交通、金融、电信、军工等众多行业领域。根据半年报披露,家装木工学校哪家好,公司合同额和中标额较同期均明显增长,跟进中的省市平台、部门平台、行业平台均形成项目积累,预计将逐步陆续转化落地,为基础软件业务的高速发展奠定了良好基础。
携手华为云,空调维修培训费用,共建国产软硬件生态。据公司官方微信,水电安装培训费用,东方通已经完成了应用服务器中间件TongWeb 等产品与鲲鹏云兼容适配认证,成为“华为云鲲鹏凌云计划”生态伙伴。公司已经成为华为鲲鹏生态的重要一员,一般家电维修学校学费,一般泥瓦工学徒要学多久,电动车维修培训班,双方有望实现软硬件协同,电工速成班学费,共同打造自主安全的华为云解决方案。
投资建议:公司作为国产中间件龙头,有望高度受益于国产替代浪潮。我们预测公司2019-2021 年归母净利润为1.78 亿、3.01 亿、4.48 亿元,家电维修培训学校哪家好,对应PE 为57倍、39 倍、29 倍,参考可比公司估值,综合给予公司2020 年50 倍PE,一般焊工学徒要学多久,一般马达电机维修学校学费,对应目标价54.3 元,首次覆盖,考虑短期内受政府、运营商等大客户招投标和内部审批流程影响较大,暂给予“推荐”评级。
风险提示:市场竞争加剧;政策支持不及预期。
(整理:荆州焊接培训学校)
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